Den unge Oliver (Mark Lester) er foreldreløs, og stikker av fra det trøstesløse livet i et fattighus. Han begir seg ut på gatene i det 19. århundrets London. Snart blir han tatt opp i en bande med gategutter som ledes av den sjarmerende slyngelen Fagin (Ron Moody), og hans djevelske håndlanger Bill Sikes (Oliver Reed), og dennes lojale lærling, den Listige Lurendreier (Jack Wild). Under "utdannelsen" hans i de finere aspekter av lommetyveri, lykkes det Oliver å få fingrene i et fantastisk bytte...hans eget hjem og familie!